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第一笑一码准六届“天纵期才”期货大赛颁奖典礼
  作者:admin     发表时间:2019-10-08     浏览次数: 次    

  由CCTV证券资讯频道主办、五矿经易期货协办、星钛科技承办的第六届“天纵期才”期货大赛经过十个月的角逐圆满落下帷幕,于2019年1月20日在北京举办颁奖典礼。

  温思渝指出,“天纵期才”期货大赛从2012年至今已经成功举办了六届,目前平台拥有活跃参赛用户一万八千余人,累计注册用户将近五万人,已经成为国内最具特色和影响力的期货交流平台。[详情]

  六年来,大赛为具有潜力的人才提供了展示的舞台,也为期货市场的发展起到了积极的促进作用。希望未来借五矿经易期货的绵薄之力,挖掘更多有志于期货市场的人才,促进期货市场更好地服务实体经济,推动市场的健康发展。[详情]

  傅海棠笑称,要想成功非常容易,梭一把就行了。他指出,不要频繁交易,看不准别做,做期货亏损的,亏的钱全都交手续费了。要抓住行情,多看少动,一把梭来一把,功夫在盘外,天天看着K线是来不了钱的。[详情]

  傅海棠回应了此前引起热议的“做期货可以百分之百预测”的观点,他再次重申做期货是肯定能准确预测的,预测不准来做期货就是找死,他解释称,期货本身就有发现价格的功能,期货之所以能发现价格就是肯定能预测,所以不要给自己设置障碍。[详情]

  作为市场的参与者来讲,必须得知道你自己是谁?某种程度上你应该具备的东西是什么?你以什么样的方式去感悟和理解这个市场,以什么样的关系与市场发生某种关系,这个是比较重要的点。这个过程中,可能会对自己的能力有一个误会,运气使然却认为是自己的能力。[详情]

  商品期货行情也是在思路上面往这个多筹思路上转变,股票的行情可能会比较不错,二季度之后,可能市场会对一季度的过程会有一个纠正的过程,明年是N字型的节奏,二季度是一个调整,三四季度是一个新的行情。[详情]

  “最佳操作指导、最大盈利额奖”获奖名单出炉,五矿经易期货总经理张必珍给获奖人黄冲颁奖。[详情]

  “最佳操作团队”获奖名单出炉,著名期货投资人傅海棠给获奖团队北京悟源资产管理有限公司颁奖。[详情]

  新浪财经讯 1月20日消息,由CCTV证券资讯频道主办、五矿经易期货协办、星钛科技承办的第六届“天纵期才”期货大赛经过十个月的角逐圆满落下帷幕,在北京国际饭店会议中心举办颁奖典礼。新浪财经作为独家媒体直播本次会议。 “重量组”获奖名单出炉,五矿经易期货总经理张必珍给获奖选手颁奖。[详情]

  新浪财经讯 1月20日消息,由CCTV证券资讯频道主办、五矿经易期货协办、星钛科技承办的第六届“天纵期才”期货大赛经过十个月的角逐圆满落下帷幕,在北京国际饭店会议中心举办颁奖典礼。新浪财经作为独家媒体直播本次会议。 “中量组”获奖名单出炉。[详情]

  新浪财经讯 1月20日消息,由CCTV证券资讯频道主办、五矿经易期货协办、星钛科技承办的第六届“天纵期才”期货大赛经过十个月的角逐圆满落下帷幕,在北京国际饭店会议中心举办颁奖典礼。新浪财经作为独家媒体直播本次会议。 “轻量组”获奖名单出炉。[详情]

  新浪财经讯 1月20日消息,由CCTV证券资讯频道主办、五矿经易期货协办、星钛科技承办的第六届“天纵期才”期货大赛经过十个月的角逐圆满落下帷幕,在北京国际饭店会议中心举办颁奖典礼。新浪财经作为独家媒体直播本次会议。 “高频交易组”获奖名单出炉,白石资产总经理王智宏给获奖选手颁奖。[详情]

  新浪财经讯 1月20日消息,由CCTV证券资讯频道主办、五矿经易期货协办、星钛科技承办的第六届“天纵期才”期货大赛经过十个月的角逐圆满落下帷幕,在北京国际饭店会议中心举办颁奖典礼。新浪财经作为独家媒体直播本次会议。 本次圆桌论坛的主题是期货交易之我见。 北京悟源资产管理有限公司副总裁:闫新兵 金翎集团董事长:肖冬冬 中量财富(北京)投资管理有限公司创始人:罗颜 大赛高频交易组冠军:吴伟淼 以下圆桌论坛的演讲实录: 主持人:我觉得今天真的是非常难得,有这么一个机会能够跟我们相当于既是资产管理界某些同仁还有我们大赛的得奖选手举行这样一个圆桌论坛,第一个也是因为有些人大家很熟悉了,我新兵也是认识很多年了,还有罗颜,冬冬,各自给大家做一个介绍。 闫新兵:很高兴来参加CCTV证券资讯频道组织的颁奖典礼,我们也是参加了好几年,去年也是拿了最佳团队奖,我是作为资产这边主要是在负责梯队搭建还有交易的端口,更多我们平时在做的事情还是,所有的产品基本上还是在实行一个多交源的产品,今天得奖产品每一个产品策略都不一样,可以待会儿跟大家了解,以后有关于对我们产品感兴趣,跟我们投研的方式多交流。 肖冬冬:我是来自杭州金翎集团肖冬冬,我是05年开始做期货,对期货市场认识也是非常的深刻,在座的各位,很多都是一些参赛高手,还有资深一些交易的操盘手,我这边是这样子的,我们现在公司最主要还是进行了一个从事大数据研究这块儿,怎么样通过大数据在我们这个包括期货市场,包括其他的外汇期货,这几个市场里面都有研究,刚才听了傅海棠老师精彩的演讲以后,我有一点跟傅海棠老师有一个共同理念就是他说了人性是亘古不变的,我这边最主要还是通过对一些人性的研究,通过大数据怎么样运用到全球市场交易。这也是我团队最主要的研究方向,还有就是我们公司在杭州,我们现在也在打造一个平台,相对于我们想结合更多一些资源,我们和更多一些优秀的团队优秀盘手进行合作,我们这边有合作方我们在打造对接的平台,希望未来有一些优秀的团队甚至一些资方都可以跟我们进行合作。 罗颜:大家下午好,今天非常荣幸有这个机会来到这里跟大家做一个交流,我叫罗颜,我是06年底的时候进入期货行业的,当时最开始像王总说了,在期货公司当时做了六年,从市场开发,然后市场行情研究,管理量化投资中心,在2012年时候我跟另外一个同事离开了期货公司的创立了一个网站叫做中量网,是做量化策略商城,之后我们做了指导的系统,还有一些量化交易平台等等在2016年的时候我们成立私募基金公司中量财富,目前有一些产品在运行,个人就是一直在对量化这块儿感兴趣,最开始是期货量化,后来股票的量化,数字货币,区块链的量化,一直在这个里面实战,有一些自己的经验或者是体会,也是非常高兴一会儿能够跟大家做一个分享。 吴伟淼在网上交易的比赛ID叫做秒,分钟这个秒,他和黄冲还有一个叫投资知道巴巴巴,这个选手人气太高了,无论是大赛电话的回馈,还有网上的留言,我觉得这几个选手真的是大家非常希望从他们的无论是演讲还是未来培训,希望从他们口中获得一些金玉良言,看到他们的交易曲线就不像是人做的,真的觉得你像AI,或者这个曲线一路向上,大家从秒的发言当中获得自己需要的。 吴伟淼:大家好,我是吴伟淼,我是2015年开始做期货,大学毕业以后真正进入了期货行业,我是做短线,短线是没有前途的,但是对我来说,我现在做交易就是一份工作,我是希望求稳的,因为我现在还不到那种需要拿出更多钱去拼搏的那个阶段,我希望自己还是一路一路稳步成长,或许有一点我也会像傅老师一样,找到更好的机会,拿出更多钱去梭一把今天也是第一次听到傅老师的演讲,马上就路转粉了。 主持人:交易当中分析的再准,也有一点赌的成分在里面,在一种不确定的一个环境当中,在一个大平台环境之下有一个不确定性,这个就是期货交易的核心,在几位做了介绍以后,就直接开门见山了,2018年,中美贸易,还有减税的政策,还有其他的国家不停地跟随给财政收入这个方面造成一定的影响,首先第一个你们对于2019年宏观经济大概的判断,第二个在宏观经济判断之下,也可以说一点股票。 闫新兵:关于2019年行情的机会,我昨天参与一个会,小圈子的会,对于明年做债的,大家分歧都是挺大的,后来包括了几位也在讲,大家其实还是有分歧,分歧在于眼跟前很多政策,包内国内降准,就是打预期,有一些东西还没有真正的在实际当中体现出来但是在政策面在做预测了商品期货行情也是在思路上面往这个多筹思路上转变,股票的行情可能会比较不错,二季度之后,可能市场会对一季度的过程会有一个纠正的过程,明年是N字型的节奏,二季度是一个调整,三四季度是一个新的行情,我们不是做股票,我们还是做商品的,主观去判断的话,这个底会不会已经出来了呢?然后一季度往上继续做一个上升的动作,二季度调整,三季度,新的行情就会来了,对于商品来说,我们关注到几个品种,化工,这一块儿原油,基本上就是在之前一轮打42美金这个位置,之后还是往上反弹也是配合着沙特的减产,原油这个底已经过来了,需求的角度来讲,它的一季度是一个检修期,尤其是二月中旬开始检修到四月中旬开始,他线,每一周开始往下掉,四月份已经掉到80左右,这是原油上涨上面一个相对不利的因素,所以我们倾向于原油这一拨行情冲到55之后,二季度配合原油需求的淡季,下挫的更多,50—70之间形成一个振荡,我们比较看差的投资化工品里面就是芳烃这一块儿,主要是两个逻辑,目前来看,明年2019年芳烃新产能增长,MEG新产能增长也是,上半年比较少,就是在下半年,就是做一个,乙二醇我们是在推95,这是芳烃,还有一个就是我们做的黑色的品种,这段时间已经开始往上走了,价格我们看到为什么最近价格走的这么强,也是累库,累的库存没有那么多,也是往上走了,很多坐空的人想看到两个指标,就是累库指标没有看到,还有新开工往下走也没有看到,到目前为止还是很有韧性的,去年就是2018年春节过完了以后是一轮很多工人回来晚,工程开工也晚,当时有一轮行情踩踏的很厉害,今年有可能反过来搞,今年黑色的行情还没有来,目前钢厂高供给的情况下,未来 需求层面上来讲,还是一个不侧的策略,这是明年想参与的机会,这是目前的时间节点去看,我们目前倾向于一个策略跟大家做一个参考。。 主持人:卖六买九,整个这个分析的逻辑还有包括它的基本面都在这儿了,大家听完了以后对于自己投资做一个参考,我个人觉得,冬冬,您对2019年宏观怎么看? 肖冬冬:首先一点我的公司在我的严格控制下,我是不碰股票的,所以对股票这一块儿我不做分析了,也没有这个能力,我们是做双边市场,2019年介于特朗普这种强势的以美国为中心的这样一个策略,应该接下来各国之间贸易摩擦经济不稳定性会更加加重,所以2019年全球是一个比较动荡的市场,作为我们来讲,我们这一块儿,刚才我听傅老师说,做多,多的是基本面,我们恰恰相反,我们特别喜欢做空,做多我们可能会寻找一些带有价值底部的产品,做底是需要长期的时间,我们更喜欢就是属于那种相当暴利一点的产品,往往暴涨以后的产品往往会迎来暴跌的机会,去年我们做的道指纳斯达克这一块儿,那个机会我们都抓住了,我们逆势去交易,但是我们更喜欢做暴跌,都是踩大势,2019年我觉得随着贸易摩擦不断地加剧对我们这样一个交易策略来说,有更多的机会,这一块儿就是我对于2019年这样一个形势的认识。 罗颜:刚才两位老总说的挺不错,我自己是一个创业者,我觉得从我身边自己所看到所经历的情况说说,去年2018年真的是非常难的一年,特别是在年底的时候,现在我的公司在望京那边,一个跟中介,望京那边办公室的中介跟他聊过,一个多月的时候望京SOHO空出三百间房间,一个多月的时间三百个公司直接裁员,包括我们自己公司,周边做互联网,做相关一些民营企业最近都过得非常难过,都在裁员,现金流非常紧张,刚才傅老师说鸡蛋要杀鸡,鸡都杀完了要见底了,宏观经济来说很难再差了,很多公司裁员都是一半一半去裁,国家已经在各处去调研,再商量听取大家一些建议和意见,再酝酿一些政策出台,一旦这一块儿后续国家有一些扶持的政策,包括减税鼓励就业等等,这一块儿都会对未来大家的一个预期产生一个非常积极的一个效应,所以我虽然不知道整个股市或者是整个经济什么时候能够见底,但是从现在股市行情离底不远了一直在探底和触底的过程当中,我们也是股票为主,也配合一些期货的产品,在这个交易过程当中,我们也不好去推荐哪一支股票,我们都是全自动化交易,期货流动性比较好的品种都会加入到我们的交易篮子里面来全自动交易,在这个阶段我不知道什么时候行情会触底,我们有一套严格的风险控制资金管理体系,我们在最后比较黑暗的这个时间点,我们会严格去把这个风险控制好,一旦未来整个行情,整个市场环境政策都能够起来的话,我相信不管大家是在股票市场还是期货市场都会有一个比较好的收益,现在有可能否极泰来的前戏,谢谢。 主持人:您对宏观不是特别的感冒? 吴伟淼:首先说股市,我也是有一些爱国情怀,股市现在这个位置,如果这个位置都不去进的话,以后还有什么机会去进,第二点即使中国经济遇到困难都不行了,我们自己跑掉又有什么意义呢?所以我钱不是特别多,我自己不会跑,这个位置我觉得值得去拿,我相信中国肯定会解决所有的困难的,商品我是做短线的,商品我是个人对基本面一般会去学习一下,看一下,供需我也会学习,自己以后可能会走向这条道路,前期都是以盘面表现为主,盘线大小对我短线有利的,产品都是它走一步看一步,对后期展望我做不出更好的分析。 主持人:我们用掌声向刚才第一轮嘉宾的回答答案表示感谢,谢谢你们。我想说的就是闫新兵提到了PTA第一季度10%的增产,PTA的价格真的是比较少见的,直接冲到一个高点随后就是连续暴跌的情形来完成一个触底的过程,当时新浪期货提到了一个现货厂商拿到货以后提高了货的价格,媒体保持市场环境的公平和公开的好处,新浪直播算是媒体朋友,也是新浪一直在期货方面帮助我们很多,媒体朋友在六年当中给我们很多帮助,新华网的海波,给予我们很多帮助。第二个问题,大家对于宏观的一些判断,接下来问一个更加个人方面的问题,想问一下新兵,我们北京悟源资产去年一年平均的收益率,你好多产品,平均的收益率多少,回撤在什么样的水平? 闫新兵:今天我们获奖四个产品,先把这四个产品讲一下,第一个产品是北斗一号,中国分过红的,累计去年一倍多的收益率,主要做了一些化工的投资还有一些黑色投资为主,配合做了一些农产品的投资,后面就是饮泉3号套利的投资,农2农3好五矿这边两个产品,比较长期的产品了,去年收益四五,农2号农3操作时间起始点不一样,去年看四五十,还有其他的产品,红太阳图库还有年华收益率四十五十之间,偏激进波动大一些,传统做套利的一年目标就是三十到五十的收益率,回撤就是8左右的水平,大概的情况就是这样的情况。 主持人:损益表来讲这些产品表现都是非常优秀,不仅是2018年2017年北京悟源资产也是获得了很好的收益率。肖冬冬总,你们是什么样的水平? 肖冬冬:我们国内私募基金这一块儿2018年我们35%左右,那么我们回撤一般是这样的,但是刚才我也是觉得,2018年确实行情不是很好做,我们基本上回撤是控制在20%以内,基本上我们收益目标是控制在30%到50%这样一个目标去的,那么我们的海外这一块儿,海外资金这一块儿大概做了将近40%左右这样一个水平,我是表现我们可能2018年海外这一块儿投资机会比国内多一些,基本上这是我们2018年的战绩。 主持人:冬冬总喜欢全球范围内的多市场,多品种,多策略的更加组合的优化是这样的? 肖冬冬:对的。 罗颜:我们期货这一块儿2018年整个收益应该是40%左右,因为我们也有参加“天纵期才”的比赛,不如两位老总收获的名次比较前,我们是拿了优胜奖,在选择品种上有一个过失,就是苹果这一块儿,他的历史K线比较短,我们做都是中长期的全自动交易,当时有一个品种的选择没有加进去,整个收益率保持40%左右,股票这一块儿发了几个产品,股票抄底收益率上看还可以,针对于沪深300,绝对收益2%3%的亏损,去年比较难,整个的股票市场,沪深三百跌了将近百分之七八,在这样一个过程当中,我们对于未来还是非常有信心的,整个股票市场不太好,我们没有怎么亏,今年股票市场有一个见地的过程有一个上涨的趋势,根据现有的量化策略肯定是能够把趋势完全的抓住,实现我们预期的收益。 吴伟淼:我们作为小商户去讲这个收益率不是很好,我一般通过金额去控制的,我一天会亏个一万块钱,现在一天亏一万块钱我完全能够承受,一个月亏个三五次,发现自己已经承受不住了,我有一个朋友他其实也是做短线,平时每天都是两三万,三四万,他能够坚持下来,他一年赚两三百万问题不大,他一笔就亏个几十万,他一年下来赚的不多,我一天通过金额控制。 主持人:刚才吴伟淼提到自己的交易策略,刚才到门口感觉他的粉丝见面会一样的,一堆人围着黄冲,接下来就是再问一个问题,就是说大家一个交易策略比如说新新兵提出了百分之四五十这个收益,回撤控制很好,百分之七八这个损益率很合理,除了刚才提到了跨越套利,爱没有其他的辅助性的策略,包括系统化交易这个方面是怎么样的完成的? 闫新兵:我们也没有做太多的量化的东西,也没有去做一些,其中盈利风格各有各的优势,各有各的劣势,不分门派的高低适合自己资金量适合自己的公司这个发展模式就好,我们比较传统的商品路子走出来的,有一些产品是主观交易,做趋势的,有一些就是做套利的,比较传统的,可能有一些我们还有一个现货公司,我们通过期现的方式获得利润,还是比较传统的路子,你刚才说的四五十的产品,基本上我们还是以套利为主,平时就是以套利为主,很多时候也是在做一些对冲,套利的对冲,比如说了也是技术分析产业链的强弱,每一个链条分析它的库存,基差各方面的情况去做一些交易,大部分时间也是在偏套利型的产品布局在一些预见套比较多,品种之中套的少一些,阶段性的也会有单边了机会做一些,风控执行的比较严,求稳健这么一种风格下面的体系,激进型的产品肯定不一样,激进型的就会挣一些,套利比较少做,这个也是跟产品当时了成立资金方的要求,包括交易员的风格都是匹配的。去做这种匹配,我们有的时候做资产管理更多是在做客户之间沟通,跟交易员做配置,使得他们双方的要求达到统一,我们作为资产管理公司做的事情。 基本上我们仓很少超过三成,所有的持仓,套利加在一起。 主持人:净投资更少? 闫新兵:净投资更少。我们产品线很多,没有做过这么细的分析。 主持人:北京悟源资产整个人员的规模数量多少? 闫新兵:两块加起来20多人,一块就是私募,一块就是期货公司,大家是一起的,二十多个人。 主持人:整个人员分配当中,搞基本面研究的,比如说类似于替你们获取现货资讯的这部分人占多少? 闫新兵:一半以上。 主持人:研发创造价值的? 闫新兵:对 主持人:之所以问这个问题,白石资产的王总没有在这个方面说,职业交易员成长之路,未来大家真的能够成为私募基金交易员的话这个也是他山之石的一个路子。最主要交易策略是什么样的,从全球格局来看的话? 肖冬冬:我们公司有一点很少做基本面的研究,技术面的研究很少做,但是我们对于大数据这一块儿研究,应该说是我们这几年从2015年2016年,2017年,2018年2019年我们连续做了第五年了始终认为期货这个市场很简单,我们不要把它想得太复杂,这个市场里面只有两个模式能够赚钱,这个不变的道理,二八,甚至是一九,第二个就是顺势而为,二八法则是这样的,我们公司对于人性研究做的比较多,我们建立了很多数据库,通过这个数据库,把这些数据应用到我们锁定的交易品种里面,我们喜欢选择波动大的,大家关注的品种,套用到我们交易模型当中去我们进行一个获利。第二个就是我们一个顺势而为,顺势而为很简单了,我们有一套自己趋势跟踪的指标,我们所做的无非就是说选用不同的这个交易标的,套用到我们趋势跟踪这个指标里面我们更多是在全球范围内选择这样一些交易标的,包括我们做过一些接触比较少的越南指数,印度指数,这些我们都会去做,因为国内,整个一个期货市场的交易品种,有的时候我觉得就是可能不太适合,而且国际上一些交易品种更加有趋势性,更加适合我们趋势跟随,选择交易品种,交易标的方面下了很大的功夫。 主持人:去年能够有过股市大跌,大家可能没有意识到,2018年整个中国股市自有这个股市以来,三十年不到一个时间当中 第二大下跌年份,第一大就是2008年骇人听闻的全球金融危机,第二大跌幅就是2018年跌幅接近26%很多人没有意识到,去年证券市场当中,你不亏,我觉得已经躲过一个大坑? 罗颜:我们现在做股票这一块儿是多元子量化选股,有滤网,我们会考虑公司他会用基本面的财务模型去筛一遍,把SD的公司,把不太好的公司筛选掉,我们建立一个舆情库,把一些所有的舆情做一些分析,炒的不太好的股票都会筛掉,我们会做一个技术分析的筛子,我们根据我们经过检验有效的因子,把我们股票市场筛掉,对每一个股票进行打分,对分值大小对这些股票进行排序,可能某一个产品规模比较大,我就选我们筛出来这个股票当中近三百个股票进行交易,如果我们这个产品规模比较小,就选前五十个股票进行交易,这个是多元子选股这一块儿,量化择时,都有一个相对的择时指标,表现不好的时候,我就空仓没有交易,如果这个表现很好,我们就把它加到持仓里面,最大28个行业,每个行业里面都会把所有的股票加进去100%持仓,大部分股票往下的,我们的仓位基本上保持在三分只有左右,根据这个行业择时来看,这个过程当中甚至很多时间都是空仓的,没有仓位的,根据这些一整套选择的模式,我们通过必须低的仓位,甚至是空仓的操作躲避了比较大的一个行情下跌。 主持人:罗颜这个利用仓位来控制风险真的私募基金的优势,可能很多人觉得公募基金规模很大,很赚钱,管理费一年能够收很多,为什么他们在这个行情当中亏损很大?私募基金有一个基金法,不管这个市场怎么样变化,他这个要求持仓率不能超过70%,这是法律规定,只能够通过未来,公募基金经理多学习的话,进行一定风险的对冲,如果靠股票多投的,最低持仓标准是他们投资上的枷锁公募基金很难做,政策方面的策略通过仓位方面调整进行规避风险? 答:商品方面就策略商城这个过程当中,我们经手了几百款,几千款的策略,通过时盘去检验这个策略,我们知道哪些策略经过了两三年,四五年,每天收益都是正的,曲线还不错,我们就认为策略生命力比较强,我们把这些经过很多年经验的策略放到我们策略池里面我们再把相应交易比较活跃的品种去匹配我们的策略,这样做造成我们期货的策略池,这样能够保证我们策略是有效的,经过了很长时间的检验,整个商品的趋势性比较强,没有正当性的策略,因为没有人工干预,是全自动的交易,一定能够抓住了行情,在整个的策略池里面我们还做了资金管理的模块,这个资金管理模块,根据资金的策略表现,回调超过过程,持仓往下降多少,资金曲线反上来多少的时候我们仓位又会相应加上来多少,经过这样一个基金管理方式能够非常好的控制我们整个全自动交易量化交易资金曲线的波动率,出现行情的时候,我们能够保证不离开市场,这个也是保证通过我们很多年的市场经验,把好的策略筛选过来,通过对资金曲线的这种资金管理模型去控制我们一个回撤和收益。 主持人:如果把商品期货单纯拿出来计算的话,你去年收益期回撤怎么样? 罗颜:我们有几个产品比较好的就是收益是在40%,回撤应该是不到20%,1比2的比例,有一些产品放的杠杆会稍微高一点回撤大一点,收益基本上40%左右。 主持人:你自己期货交易策略是什么样的? 吴伟淼:我说自己的主要的短线,超短了,我们做的是短线就是跟技术股一样的,我做一个技术指标体系,可能有好几个指标,不会用单一某一个指标,某一个指标都会出现钝化和失效,一起辅助验证,在某一个定位去判断,然后还有盘口,它的价格哪些资金往哪个方面去打,跟我预测是一样的时候,我就进去了如果我当时看对了,我看错的时候,说明我之前预判是错的,我在几个点就出来了,每天就是一笔一笔这么打出来的,这种方法也有自己的行情,我自己做快速行情就是特别有把握,我恨不得他分分钟就有三五十个点,一百个点,一般的行情他涨一百个点,这种方法需要用一些把周期放大,看三五分钟做波段,我平时也会比较爱学习,这个行情遇到一些当天的,回撤比较小的,的确会暴利,当然还有一些东西好的,我可以借鉴过来综合判断,包括品种年终性,合约年终性,平时也会做几笔套利单,品种中主要就是做PPA,还有焦煤交谈,合约间做的比较多一点,套利单一般做正向套利风险小一点,做反向套利风险大一点,这个跟基本面的东西有关系,做套利风险也是很大的,不止损,一个合约涨的很离谱,另外一个合约不涨,真正的套利就是期限和合约做在一起,才能真正是无风险。行情变化了我也会做一些波段的。 主持人:你刚才提到了自己观察三个品种,做了25个主力合约,成交量够的都做? 吴伟淼:基本上这些里面能做的我都做过了,我所有品种包括我进入到这个期货市场里面,股指,国债期货,还有后面的有一点的晚稻,之前有过暂停,包括基本上能够碰的都碰过了。 主持人:每天成交量很少,价差进去以后怎么出来的? 吴伟淼:一天五六千手,这个品种后来不起来。成交量已经五六千手了。 主持人:为什么你们选择螺纹钢? 吴伟淼:我做,前几天,跌停我看了一下,我觉得搞几千块钱也挺好的,如果有好的品种,有波动性的,最近比较好化工产品。 主持人:你选择哪个品种是当天了时时观察,还是你提前一天先判断好第二天选? 吴伟淼:每天晚上开盘之前,把一个品种一个一个翻过来,一个小时线,一个一个翻过来,哪一个品种之前出现大行情的,之后会有连续性,还有就是哪些品种处于特定的位置,处于特定高位,或者是处于特地低位,把这个品种挑出来重点观察。每天晚上把要做的品种,之前一直停盘的就不做了。 主持人:我们现在还是要注意养生,我们要注意身体。 吴伟淼:看行情也是有时间段的,晚上开盘的时候,早上也是一样的,也是有时间段的,我现在交易时间一天压缩到两个小时左右。 主持人:十一点半能睡觉就是不错的。我之前了解到做白银的做到凌晨一两点钟。身体是自己的。问大家一个问题,新新兵提到了在他们属于一个典型,四轮他们都是在自己的交易员成长之路不同的阶段,怎么样把策略和资金匹配的问题,量价关系,王总和傅老师来学习把现货方面的知识补充一下,新新兵你觉得从您现在这个阶段,未来考虑更多是银行的资金现在不太好出了,这样一个问题,在你这个阶段有没有什么奉劝给大家的,跟大家劝解的交易员成长不同的阶段,我们应该注意一些什么? 闫新兵:其实原来是做品种研究员的以前可能做化工品的研究,后来转做交易,所以一直就走的偏基本面这一条路,我觉得是这样的,很多人在交易这个过程当中,很多时候就是杂念比较多,可能看看这边也挺好的,那边也挺好的,他经常在这个之间摇摆,之前我跟一些分析师期货公司的人在一起吃饭,很多人做交易主要摇摆是做基本面还是做技术面,每一条路都挺好的,关键就是你把这条路走到什么程度了?每一个方向都是正确的,基本面如果把它做精了,你对这个产业很了解,这个产业时时刻刻在发生的事情通过你的研究在跟踪,不管通过期限去实现他总是有机会给你去做的,做期货也是一样的,最近有做大数据,这些路子都挺好的,关键是要找到你自己的路,可能有的比如说我有优势,我家,我不是说我家就是,有一个分析师,或者是一个人他家里就是做煤焦,黑色产业的,对这个东西太了解了,你就是利用这个优势把这个东西做好,这是得天独厚的优势,把自己优势发扬光大,把自己往这个方向做到极致,而不是整天就是在摇摆,这个摇摆就是很浪费时间的,两年前见到这个人在摇摆,五年见到这个人还是在摇摆,把这个时间都浪费掉了,我们身边,北京公司还是北京物资学院的渊源去赚钱的,在这个圈子里面大家都是在研究基本面,平时聊的东西都是这个产业目前发生的状况,不太聊别的东西,因为不懂,我觉得还是专注,想好一个方向,提炼一个基本面,把这个东西落地了,不管你是哪种类型的交易员都是好的,这是一点建议。 主持人:你刚才提到了物资学院背景,物资学院也是林广袤,期货市场吸毒的股东有没有这个事。 闫新兵:我们的股东确确实实有他,他也是我们一个股东之一。 主持人:曹总他对期货是一个痴狂的人物,他在研究这个交易了方方面面,希望北京悟源资产每年都能够走好。肖总,你怎么看待交易员在不同成长阶段要面临的一些情况,包括应对的困难? 肖冬冬:我2005年开始做期货,其实我自己就是比较资深的交易员,但是我觉得做期货这个东西,你就是得悟出这个道理,你把这个窗户纸捅破了,你进入这个门里面很简单,但是如果这个窗户纸没有捅破,一直在门外徘徊那就很难,我想成为一个优秀的操盘手就是坚持两点,第一个心态你得突破,好的交易员他是必须带着有他自己所能够承受范围之内来进行交易,那就是很简单,比如说我们现在一个盘手你给他一个亿的资金他怎么做做不好,你给他十万的资金可以做的很好,你去做你心态不能承受的资金层面或者规模的东西,做适合自己的交易系统,这个交易系统可以不要太复杂,包括像我们公司里面很简单,我们就是一个交易的模型,我们只不过是通过选择不同的交易标的进行套路放到这个模型里面去,找到最适合我这个模型交易的品种,那么我的建议是什么样的?如果是一些真的想成为优秀的盘手话,我觉得它的体系不要太复杂,就是比如说我们公司是这样的,我们很少做基本面的研究,因为基本面这一块儿对期货价格的影响,我觉得影响了这个因素太多了,甚至说有的时候像我们得到这个基本面的消息可能就是第二手第三手了,甚至说我们也没有这么好的全面的这样一个研究能力,一个调研能力,所以说这一块儿是我们相对比较弱的地方,我们作为一些技术分析,相当于我们可能真的就只有一个两个指标,这一个两个指标,我们做到长期持之以恒的坚持,我能够坚持,期货市场你说像我们做趋势跟踪这样一个策略,一年当中你说要哪个月都有行情真的很少,我们一年当中只有一两个月吃到一拨行情我们就结束了,所以说你这个交易系统,首先一年当中你能够坚持,坚持下来不会对你造成太大的伤害,但是行情出现的时候,你能够把握住,就够了,所以我们建议这个交易系统不要太复杂了,因为太复杂了你很难坚持,坚持技术面,还要坚持基本面,如果就是一条均线我就它用好了,一年这样坚持下来,我也能够赚钱,这是我对于期货交易的这样一个心得,这么多来,我也是这么过来的。 主持人:肖总,您平常接触交易员比较多,对你来说,你觉得最珍贵的是什么?创立一个公司,交易员这个时间很久了,你感觉最珍贵的是什么? 肖冬冬:对于交易员来说,我们自己有团队,我们跟很多团队有合作,交易员他的交易逻辑是不是符合我们这样的一个理念,我始终认为期货市场你肯定得顺势而为,如果是逆势加仓,或者是做正反行情我是不太任何的,我还是比较喜欢说他是能够抓住这个趋势,顺势而为,对于客户来说,交易员包括我们公司管理的这些产品,你不可能说了一直处于一个赚钱盈利的过程,这个过程当中肯定有回撤,我们更加喜欢还是真真正正对于期货市场能够了解,然后就是对于我们这个交易这个团队,他能够理解,这样的客户我们是比较喜欢的,因为我们这个市场肯定是一个有风险的市场,有风险才有收益,还是有一定的风险承受力,我们对客户是这么要求的。 罗颜:我觉得最主要还是有自知之明,并不是每一个人都适合当交易员,一路走过来十几年,接触了很多客户,一些自己做交易的,一直坚持下来,现在真正做的非常少,中间也见到过很多的一些散户,或者是交易员一夜头发全部白了,最后因为做交易家破人亡,生活品质下降很多的也非常多,所以我觉得虽然这个话可能会,打消愿意想从事这个方面的人的一个积极性,但是事实就是这样,一定要有自知之明,你自己适合不适合做交易员,你先试一两个月大体就知道了,很多人首先他性格不太适合,比较毛躁,比较急躁,这样的人静不下来,第三个自己任性,毅力没有那么坚决,如果说你一直还觉得自己不是这方面的料子还坚持下去,对自己也不是特别好,自己性格上比较沉稳,心思比较缜密,自己的执行力行动力还不错,我觉得自己就可以去尝试一下,再加上能够找到一个很好的平台,能够获得家里人的支持,我觉得沿着这条路走下去,也不是一个人在奋斗,后面有一个家庭,或者是有一个团队在支持你,慢慢走下去,这样一个过程当中,还需要经过很多时间的洗礼,一个交易员他的交易时间少于十年这个不能说是一个好的交易员,很多好的交易员做的好的都是十五年,王总做了二十年都是需要时间的积累,时间的沉淀,去打造一个非常好的交易员,在这个过程中做找到好的正确的方法,这个方法经过前人验证是可行的,你就找到这条路,找到这个方法再朝着这条路坚持下去,有一个好的操作系统,经过前人验证了,你就一直坚持下去,不要受到其他的额外因素的干扰,或者是自己心理因素的波动去影响你交易策略的执行,这样一直坚持下去,能够在这个市场里面存活下来,未来肯定是能够成功的。 主持人:我见过很多交易员,我见过最痛苦的交易员,一两个月就亏了,亏的很不少,就不做了。一两年赚钱了,第三年第四年把这个钱吐出来了,然后家里人就有阻力,不支持了,对这种人你怎么样去劝慰他,你这个是运气,不代表能力,还是会用其他的客观能够让他认识到这个问题的所在,你怎么分析这些人的行为和状况? 罗颜:前一两年能够赚钱肯定是有运气的成分,时间不是很长,很多商品行情可能一年一拨,如果赶上这一年第二年稍微做做还可以,那两年的确可以做 不错的收益,甚至翻很多倍,有可能,但是这个行情在一两年之间你的这套方法就适合这个行情,两年以后这个行情变了,市场变化了,如果你还在沿用你原来自认为成功方法去做,而且又没有很好的资金管理,和控制,你肯定结果不是很好,在这样一个过程当中,首先你前一两年赚钱有自己运气成分,有自己能力的成分,这个是不可否认的,未来会亏损他没有做到很好的资金管理控制,所以这块儿一定是在自己做的好的时候,你一定要一根绳如果说未来行情不适合我的策略,不适合我的行情,我最多亏多少钱,我20%,50%,80%都可以,风险和未来收益肯定是成正比的,这一块儿如果做到了,能够严格执行,那么未来你还是有机会的,至少不会说伤的特别深,如果这块儿之前钱赔进去以后,又借钱了或者是贷款来做这块儿,很多人真的是万劫不复了,都是很多自己亲身经历。 主持人:我对这个事儿我一开始投50万,我赚了一百万,那50万就是我的一个底线? 罗颜:你原来赚了钱以后可能在做的时候,你可以梭一把,梭完了以后赚的钱亏回去了到了你的本金了,你就要反思你的策略了,你的策略不能这么玩,你的资金必须要控制,不能这么大,再控制你的本金再亏20%的时候,你能不能接受,你能接受把这个限制能够调下来,又能够积累你的盈利以后,积累你的经验以后,你在心态上能够支持你继续走下去。 主持人:罗颜刚才讲的是主观的交易员的心态和状况,还有一个就是量化交易员,突然之间有一年,市场盘口发生变化了,这个策略有可能失效了,量化交易坚持是关键,我是应该继续坚持,使用这个策略,我相信到某一个低点的时候,就能够回来,我判断这个策略失效了就把它从我这个策略池当中拿出来,你怎么看待这个策略失效不失效? 罗颜:这个策略看它的最新的历史回撤,如果他最新的历史回撤达到了原来历史最大回撤1.5倍,或者是两倍的时候,我们就认为这个策略有可能失效了。在未来过程当中,我们可能会观察这个策略创造新高了,我们对这个策略再去评估一下是不是适合,再拿到我们策略里面来。 主持人:等仓位的过程当中不能超过历史回撤的值?这个可以给大家提供一个参考。吴伟淼你觉得你自己现在,刚才提到了自己所处的阶段,你对自己有一个很清醒的认识,你觉得怎么样去规划自己在职业交易员这个职业生涯之路? 吴伟淼:首先进入这个职场的人不一定是做交易的,目的很多,我说我自己,一开始目标就是很明确就是做交易,而且是职业的,我最重要一点我觉得要做好止损,这个是要短期的,我承担着熬不出来的怎么办?这一生就废了,我在最开始的时候找过工作,是做销售,我就没有去,后来又做了半年就慢慢坚持下来了,我一定要做好人生止损,我不可能投入太多的时间在里面。有些人可能现在多数都是有工作的人,做期货无非就是想多挣钱提高生活质量,这个也是要做好止损,不可能拿出家庭生活的钱。假如这个职场可能是理财,有些人就是理财,包括投资股票型基金也好,他们进入到这个市场,他们完全可以交给在座的优秀的专业的人去做,这些人不一定是自己要成为交易员,还有就是人赌,期货是一个赌场,他们赌的话是很正常。做好这个思想准备。还有就是投资类的,商品价格是有规律可循的,通过基本面和技术面对商品价值对产品进行投资,还有一个就是进入市场,他们有爱好的,我认识人他做期货不为挣钱的,他家里有产业,有钱,平时没有事干,就是纯爱好的,就跟打麻将的人一样,我相信不少,特别是有钱人,但是这种人他不打破这种心态没有问题,有些人玩玩着玩上火了,这种人做交易也是无可厚非的,进入这个市场目标很多很多,我自己就是走职业,各方面都要做好止损,不能打破自己进入市场的初心,我觉得这些地方做到了。 主持人:吴伟淼分析的在同龄人当中分析的很成熟,你觉得以你这个年龄你给自己未来规划最理想的发展之路是什么样的?可能明天王总这边马上对我有一个很大的支持,或者是某一个前辈对我有一个指点? 吴伟淼:可能行情不好,我明天就走了,这个是另外一回事,我现在对自己慢慢做,包括我账户,基本上也不入金额,我自己慢慢做上去的,如果真的能够赚钱,我现在账户五六万块钱,我照样做到一百万,如果真的能够做上去,如果做不上去还是做不上去,所以我自己很少入金额,我自己赚钱了以后可以用到其他的方面去,有的时候买一些股票,有的时候用到其他的方面去,通过做期货得到其他方面的一些东西以后未来还是尊重现实。 主持人:有没有想过,未来加入某一个公司,把自己高频交易经验扭转,会有一些模型进行统计方面的机会? 吴伟淼:这个我是有想过的,带两个人也是想过带带看,我自己以前也是在这么过来的,也是学习过来的,自己对有些东西学习的比较系统,我对他们有更容易接受的点,做交易跟行情是很有关系,做职业股票也好,行情好就可以挣钱,期货也是一样的,我现在希望就是接下来明年会带两个人一起做做看,如果做得好以后慢慢做,需要有一个过渡。 主持人:你是一个从野战军向正规军的演化之路,你觉得一个人在他的一生当中,哪一个年龄阶段最适合进入投资市场,二十多岁,二十五岁,三十岁,还是三十五岁? 吴伟淼:这么说吧,如果做短期,22—25岁,25岁以下,因为你前面几年费得起,40几岁,50几岁的人打短线他受得了吗,有些他们有一定的资产,做一些中长期,做理财,去做投资交给别人去做,进入市场没有问题,综合起来要符合自己的情况。 主持人:非常感谢今天圆桌论坛的几位嘉宾给我们带来非常精彩分享,今天几位分享非常有意义,让我们以热烈地掌声向以上几位嘉宾表示感谢。[详情]

  新浪财经讯 1月20日消息,由CCTV证券资讯频道主办、五矿经易期货协办、星钛科技承办的第六届“天纵期才”期货大赛经过十个月的角逐圆满落下帷幕,在北京国际饭店会议中心举办颁奖典礼。新浪财经作为独家媒体直播本次会议。五矿经易期货总经理张必珍出席会议并作主题致辞。 五矿经易期货总经理 张必珍 以下为文字实录: 各位来宾:下午好! 首先,我代表五矿经易期货有限公司非常感谢大家来参加第六届“天纵期才”期货大赛的颁奖礼。五矿经易有限公司是集期货经纪服务、期货投资咨询服务、资产管理服务、风险管理服务以及国际业务服务为一体的综合性期货公司。依托于中国五矿集团强大的产业背景和五矿资本综合金融平台的支持,公司在北京、上海、青岛、成都设有分公司,拥有五矿产业金融服务(深圳)有限公司和五矿经易金融服务有限公司两家全资子公司,在境内外设立了近30家各类分支机构。作为期货市场成立最早的公司之一,多年来公司始终致力于提供完善的服务,挖掘期货市场人才,服务实体经济。“天纵期才”大赛是我公司与央视联手共同打造的平台,目的是更好地挖掘优秀人才,推动期货市场发展。六年来,大赛为具有潜力的人才提供了展示的舞台,也为期货市场的发展起到了积极的促进作用。希望未来借五矿经易期货的绵薄之力,挖掘更多有志于期货市场的人才,促进期货市场更好地服务实体经济,推动市场的健康发展。谢谢各位![详情]

  新浪财经讯 1月20日消息,由CCTV证券资讯频道主办、五矿经易期货协办、星钛科技承办的第六届“天纵期才”期货大赛经过十个月的角逐圆满落下帷幕,在北京国际饭店会议中心举办颁奖典礼。新浪财经作为独家媒体直播本次会议。 “最佳操作团队”获奖名单出炉,著名期货投资人傅海棠给获奖团队北京悟源资产管理有限公司颁奖。[详情]

  新浪财经讯 1月20日消息,由CCTV证券资讯频道主办、五矿经易期货协办、星钛科技承办的第六届“天纵期才”期货大赛经过十个月的角逐圆满落下帷幕,在北京国际饭店会议中心举办颁奖典礼。新浪财经作为独家媒体直播本次会议。白石资产总经理王智宏出席会议并以“职业交易员成长之路”为主题发表演讲。 白石资产总经理 王智宏 王智宏表示,目前中国的期货市场唯一缺乏就是期货法,投资者包括交易效率,投资者限仓等等被约束的时候,某种正常的权益也没有得到保障。 他指出,中国目前期货市场跟实体经济相关度越来越高,从供给侧改革以来,原来整个行业市值才一百多亿,现在常态是在四百到五百亿之间,证明一个大宗商品定价跟目前的商品,大宗商品定价他们的相关度越来越高。 王智宏分享了自己对职业交易员的成长道路的5点看法: 首先第一点,作为市场的参与者来讲,必须得知道你自己是谁?某种程度上你应该具备的东西是什么?你以什么样的方式去感悟和理解这个市场,以什么样的关系与市场发生某种关系,这个是比较重要的点。这个过程中,可能会对自己的能力有一个误会,运气使然却认为是自己的能力。 第二个点就是知彼,做功课的目的是找到市场驱动在哪儿,找到边际在哪儿,找到估值价值,当真的行情和预期比较一致的时候,能够赚的更容易精致一些。 再一个是敬畏市场的认知,需要尊重这个市场的内在规律,在这个市场里面每天都跟钱打交道,哪些钱你是赚得了的,赚的是心安的,哪些钱是不应该赚的,从更长远来看这一点是更重要的。 第四是知止,做任何事情,一定得知道有边际,这个可能尤为重要。尤其是犯大错误的时候,跌大跟头的时候,亏大钱的时候,一定是在取得了较好利益非常瞩目业绩的时候,因为之前是没有机会的。所以在投资领域里面一定要知止,从最开始的时候,就要有一个完整的计划。最幸福的就是在最好的边际里面做事情。 第五个知就是知行合一,一点良知,这是能够在市场里走得远的一个核心支持。 以下是王智宏的演讲实录: 今天非常受震撼,感谢央视证券资讯频道,张总可能忘记了,可能我们是今年2019年当时我们1999年是我们第一届理事。我们孟老师给我一个题目关于职业交易员成长之路,也是因为他给我这个题目,实际上就是也梳理了一下,我们今天跟大家汇报和分享的主题是三个方面,一个方面就是我们作为一个个体来讲,作为职业教育来讲,这个里面分两个过程,一个是单纯做交易的,才走上了职业化的道路,那么还是那句话,时代造英雄,我们任何一个主体的成长,不管你是个人的,包括你这个机构,你都脱离不了整个社会发展的进程,尤其是我们做期货交易,甚至做其他别的交易,你更弄不清楚中国四十年的变化和改革开放的功利色彩,和交易玩具来实现个人价值。 第一个方面跟大家汇报一下,大家非常清楚了,耳熟能详的可能我们整个2018年在,还有十几天不到二十天的时候就跨入了中国新年2019年,我们在所谓经历了改革开放四十周年的周期里面,我们经济到底发生了什么变化,我们这些从业者到底是在这个不同的阶段里面进行了什么样的自我的涅磐,第二个层面到什么时候我们也改变不了行业自身的变化,尤其是国家政策导向以及监管的导向,最后一点就是跟大家汇报和分享一下,虽然是一个职业交易员成长历程,可能我也回想一下,我的从业历程,但是每个人都有每个人自己的成长经历,希望在能跟大家有一些好的方面给大家。 我们这四十年这个过程当中,其实我们大部分的这个做期货交易的可能二十多年的时间,四十年当中我们中国其实已经完成了三个身份的转变,第一个就是我们由一个比较大的穷国来到世界经济大国,我们至少是从数量上,我们现在已经是全球第二大国家,第二个身份转变就是比较由边缘性国家来到舞台的中央,第三个从局外人跟随来到引领者的地位,尤其是我们所热爱的期货市场,他在这个过程当中同时完成了我们所一直追寻的,中国期货市场核心就是大宗商品定价权,这里面伴随着中国在政治和国际环境下的一个话语权的提升。 中国的这四十年过程当中经济发展的情况,这里面其实这是一个大的生态,这里面涵盖了太多的故事,我今天不展开了,我们可以看到,美国从最近这十几年情况来看,他在全球所占有经济的分量在走下坡路,中国实力不断地增强,增强数据非常高,今年已经过了2018年从全球经济总量来看,大数来看,差不多应该是不到85万亿这样一个水平。那一张图中国经过了几次金融高速发展,然后就是高速发展以后,同时开始回落,经过这几个周期核心点在于这个可能我们关注这个点,就是在最高峰的时候,这是2016年我们可以看到中国这一次去杠杆的核心也是金融跟实体经济跑得过远的时候,每次都是要刹车的,或者是主动,或者是被动,今天我们也不是做市场分析的,我跟大家简单理一下,现在我们所处的环境就是抵制杠杆,同时脱实环境下。 今年2018年因为我们现在是来到这个时间交点上,我表达还是我们过了2018年的情况,2019年再展望一下,从我们整个资本市场发展的情况来看,我们从1981年开始国债开始恢复发行,股票的国债交易1981年开始,90年代初期的时候,新中国的期货市场开始进行试点,开始运行,以至于到现在,他也经过了几个过程,但是大家也知道其实中国期货市场的分了两段,解放前在上海,我们还去上海老的交易所看过,在二三十年代的时候,中国其实也是有期货市场,那个时候有两个,一个是面粉,一个是棉纱。25年到26年的这个历史,经过了这几个阶段,第一个阶段就是我们认为它是一个相对来说是混沌的时代,那个时候中国外部环境还没有转过来,然后就是在90年代初期开始进行期货试点,那个时候在北京有这么几家交易所,有原油交易所,有国债交易所等等等等,在黑金这个时代代表着中国,中国加入了WTO以后全球经济增长开始共振了,那一拨行情造成了所谓的那些个人投资者,包括很多机构。后来2008年危机以后全球救市,2009年到2011年的时候又造成一拨财富增长,三架马车,一个是白糖,棉花,橡胶都是最高位的,从2011年开始到2015年这一轮走了商品的通缩,2016年开始供给侧改革到去年的形成高点,开始回落这样一个 周期。但是每一拨行情可能都不乏财富传奇。 现在我们所进入到以资产管理新资管规定开始,中国逐渐进入到一个结构的时代,这个过程当中我们比较一下,中国私募基金,或者是商品基金,跟海外市场尤其是美国的一比较,以前中国在完成三个身份转变之前,那个中国的一些所谓的指标化或者是行业比较可能有一些放缓,目前我们比较理直气壮的跟海外市场去进行比较,尤其是我们的商品期货市场,因为中国商品期货市场是它的原创包括它很多制度的建设,从交易交割,风控,我们原本是在美国的期货原板基础之上,才建立在中国基础之上,相关的制度,这里面包括了合伙人制度等等等等,我们可以看到,美国市场可能差不多经过了半个世纪的发展,从70年代初到现在将近50年的时间,那个发展阶段实际上相对来讲比较漫长的,进入了新千年以后,全球经济发展腾飞以后才进入到一个很好的状态,我们可以看到中国用这二十几年时间发展是非常快的,从未来时间来看,其实就是我们做商品期货的,做大宗商品的在中国还有一个非常好的理由和幸福感存在,我们可以看到在未来得我们可预见的将来,中国在大宗商品定价体系当中中国权重是越来越高的,未来发展情况来看,在2018年就是去年中国完成了一个非常值得我们行业和从业人员非常庆幸的事情,中国石油,铁矿石等等已经开始进入到国际化了,以前我们最早的时候,中国是一个区域性和封闭性的市场,很难对海外投资者开放,我们接下来面对的就是不单是我们在座各位,和我们国内的,竞争投资者还有海外投资者为主。所以这个从这一张图上看到中国发展还是非常快的。 整个私募基金发展数量,到了2016年将近三万家,这个是一个最高峰的时候,最近就是和我们的金融在GDP的权重这张图是相吻合的,尤其是我们过了2018年,个人投资者不说了,机构投资者私募基金就是提前兑付了,提前解约的数量越来越多了,当然这里面伴随着期货行业以外权益类,PE类的,当然还有所谓的互联网金融框架下的一些资产管理公司那个是各种类型的占的比例。 我们可以看到,刚才横向来看,他从中国的私募基金的发展的方向,就是由单纯投机性交易向对冲基金开始发展,这里面由分业向混业开始发展,我们这个圈子里面可能在座非常清楚,以前可能做股票的,做债权的,做货币的,做期货的,他是相对来讲是分明的,渭津分开的。股票之间也有对冲策略。举个例子,像买股票,抛对应商品这种策略还是蛮多的,今天不探讨策略就不展开了由国际到全球的配置,现在尤其最近五到十年的时间,中国期货市场迅猛发展以后,我们从持仓量交易量都在迅猛的发展,国内投资者的比例是非常高的,但是我们要弄清楚一点,就是我们做大宗商品,57个品种,有一部分是国内定价的,你们是用国内的没有问题,但是有一部分的大宗商品,像油料,尤其是我们依赖于大部分的进口商品,其实整个定价周期不是在我们这儿,那是在海外市场,因此你可能是未来发展,再一方面就是全球配置了。 再就是由一级市场向二级市场产业和金融双驱动的,北京这边可能有这些非常优秀的公司,现在在华东和华南,单纯做商品贸易的,和单纯做商品期货的这个物种做了升级,就是做了几差交易,因为这个物种他有一个进化之路,作为这个机构,或者是盈利模式,他也是应该要与时俱进的,我们可以看到就是做农产品的,大家一定要让我们提这些机构,像ABCD,ABM,他们都是有上百年的历史,他一定是穿越了这些所谓的各种周期,同时他也抵抗了各种风险的冲击,而且在不同的模式上,还是形势周期里面都是非常稳定的,这一定是模式进行升级,他核心就是走进了产业双驱动的这个里面。后面这个监管层面,行业的次序层面都是有很好的进程。目前中国的期货市场唯一缺乏就是期货法,投资者包括交易效率,投资者限仓等等被约束的时候,某种正常的权益也没有得到保障。 行业这一块儿就是在座都是热爱交易的人,这个很快过一下,这个我们倒不是说在北京讲一些贴近政治上的东西,因为这个东西按也是作为我们一个基本面分析的之一,因为我们做交易的人,喜欢两个路径,一个是做技术分析,做指标,形态,包括周期,做这个分析,再一个就是做所谓的供需,政策,以及技术进步等等等等,但是就是中国在不同的这个发展阶段,那个政策对我们的交易其实就是影响还是蛮大的,尤其是在最近这么四年当中,未来的一段时间里面都会这样,但是这里面不再提了,从行业到全国人大的这个层面上,其实整个我们可以看到我们这个规管还是在不断地进化的。 这个我们可以看到,这个中国的目前期货市场跟实体经济相关度是越来越高了,这个是在最近从供给侧改革以来,原来我们整个行业市值才一百多亿,现在常态是在四百到五百亿之间,证明一个大宗商品定价跟我们的目前的商品,大宗商品定价他们的相关度越来越高了,现在目前我们比较发达品种,像有色金属,包括油脂油料,能化很多商品,我们之间的这个贸易关系很简单,我们就是针对目前的最近合约,我们一月份的合约刚摘牌,我们对(05合约)以前卖现货,买现货都要做一些小工作,现在就是考核绩效非常的透明,没有那么复杂,整个商品的一个定价逻辑和关系已经回到了事物本源,正在路上,从不远将来,这个进程会更为加剧的,这里面我们可以看到从2016年开始我们整个交易量开始缩减,那个时候去杠杆,交易面上有一定的关注,成交量也是有限,不能超过成交两倍,某种层面上讲,政府的变化对我们微观交易影响还是很大的,我们“天纵期才”其实我倒相对来说,关注的不是那么多,可能从今天开始我就开始关注了,需要我们参与的话,我们可以找我们基金团队愿意跟我们一起来参与一下,活动也办的特别有意义,这个里面我们看了,刚才黄总,一个是总量上,还有就是其他别的奖项,这里面重申一点东西,今天获奖的优秀的交易同事,都有特别强烈的同感,我们可以看到这里面有做量化交易的,量化交易实际上你关心的交易指数,你这个政策来的时候,你原有的东西和你原来量化的保护程度不一样了,原来你有好的策略5000块钱跑没有问题,我可能跑1500万,保持原有的收益率就有一点难度,所以在这个层面上对我们微观交易的影响是很大的。 这个把生态简单梳理完了,和我们目前行业的这个规管进化,跟大家简单汇报一下,我们的成长经历,现在正在做什么。这个就是也感谢孟老师当时给我一个题目,我也简单的梳理一下,我是当时1992年的时候进入这个行业,最开始挺尴尬的,最开始做外汇,中国那个时候最开始期货交易市场没有建立起来,那个时候做日元,澳币,法郎,马克,这五种货币,现在马克没有了,后来有幸到了中期工作,后来经历了刻骨铭心的,95年国债,那个时候我也拿了很多仓,那个时候经历了那个东西,95年的时候又去海南做咖啡和天然橡胶交易,后来管理公司等等,我是在2010年的时候,那会儿开始出来创业,因为那会儿08年那个时候我们是在金融危机的时候,那个时候还没有期货大赛,那个时候期货大赛可能也应该拿了一点点小奖,因为那个时候我们最开始管理的商品基金,这个名字被人用过了后来我注册的时候,注册白石资产,因为我们当时那个商号,我们列了几个名字,白石排在第一的,我们同事去注册的时候,上海工商局批了,一系列过程当中我们感恩,中国这20几年经济发展,同时也是我们行业不断的发展,现在走到了由一个单纯的那种热爱交易的人,算是跟在座一样,也是交易的爱好者逐渐向机构化,或者是稳定盈利,然后做期限结合,做全球配置,向这个方面在走,因为我们做交易,其实我理解,可能一会儿跟大家分享,这就是一个简单的过程,这里面点点滴滴都成为过去了,孟老师给我这个题目的时候,我心里有一个最大心理障碍,我总想一个人谈自己过去曾经经历过什么的时候,我很陶醉这个人是不是已经老了,所以我特别有这个障碍,不愿意去谈过去的事情,总是要谈明天干什么,这个里面完成了三个阶段,第一个就是单纯的看这个交易指标,最早看五分钟线,十五分钟线就做,来了就买,然后再一个就是愚弄自己,等等等等这个过程,后来运气比较好,也有一些简单的逻辑,收益比较大,那个时候算一个主观交易的过程,当时我们当时原来在北京工作,北京期货交易所很多比较熟,2002年我去上海,也感恩这个机会,2002年的时候正好是上海期货交易所活跃,我们当时是…,发现以后,原来的单纯看市场做交易这个逻辑不一样了,他是有了你要充当价格,你要找到对手他应该是什么样的,那个过程,后来我们就是做了企业以后,就是当时我管一家期货公司,其实现在这家期货公司已经被一家金融机构收购了,我们当时那会儿去了以后,在05年时候就开始成立资产管理部,经历了这么多,第一个我们面临着三大困扰。 第一个困扰就是管理资金,管理规模到了一定程度以后,也会发现这个挑战非常大的,假如说几百万钱,这个行业游刃有余,假如说管几个亿的时候,怎么管,第一个管规模。 第二个管过程,我盯准一个逻辑,这个过程不管,如果这个逻辑不变的话,风控就不上了,我就赌一个结果。 第三个就是说你某种程度上来讲,人算不如天算,当你碰到逻辑以外的东西,这里面发现了诸多问题,后来我们决定,当时我在资产管理部,开始风控怎么建立,延投怎么建立,凭着我经验做交易,凭我现有的逻辑做交易,交易基础来做交易,还是说我要做一个体系,再一个是整个的系统性的东西那么第三个建立一个管控系统,这个一直在路上,交易的管控系统是由这三个系统组成的,那个时候其实我们投入了很多,可能这里面有高频的,也有轻量的主观和客观交易都是在里面,当时我们挖了很多人,请了很多优秀的人帮我们建立交易平台等等等等,后来股指期货上来以后我们不赚钱了,现在我们最终也没有放弃,我们现在走的就是主观和客观结合的路,主观是有局限的,客观它能够帮你主观加强,这个是我们经常讲的我们认识事物做交易标的,你是通过哪个路径,你是通过中医的还是西医的,都有一定偏颇,我们还是走主客观结合的路,另外一层原来我们都是散户,可能运气比较好,有一点点钱慢慢的积累,到了一定量级然后去满足一些学习,收获质量之外,又去做市场,那么做到一定程度以后,后来发现了接下来这个路应该怎么走,而且这个投资者结构是怎么变化的,我们刚才跟大家汇报和分享的,可能接下来我们走的不单单是我们放眼或者是能够感受到的,我们现在进入到一个AI和数字化的程度里面,有一群人对你的了解超过了你相识的人对你的了解,我今天下午到这里来进行演讲,我今天上午,491234蓝月亮开奖结果,不认识我的人一定是知道我干吗去了,所有的数据都成为大数据了。现在我们面临太多的挑战和升级,其实我们也在寻找一种能不能穿越周期,扛时间性冲击的模式,现在我们目前正在做的事情就是在做原来管理商品基金以外,做基金结合,再一个就是基差贸易。 这里面我要跟大家说我们正在做的事情,我们应该建立什么样的职业观,其实我们不管是你做管理个人账户,还是管理集团客户的,就是管一群账户的,还是你做这个结构,还是你做你这个资产管理,你这个都是一种职业,而且应该伴随着期货市场发展,尤其是在2014年以后,整个行业有私募基金以后,他成为一个非常优秀的行业,我们职业观应该怎么样?当然不同的人会形成不同的看法,但是至少我认为就是从这些年的认识,甚至走了很多弯路,挫折,失败,损失,痛苦,至少有那么几点,第一点就是自我反思,反馈,可能几乎是力度最高的,几乎是每时每刻都要做一件事情,至少每天都要做,第二点就是这种认识对这个行业的理解,可能第二个方面可能应该与时俱进的,整个生态发生着变化,因为我们都能够抛开我们所处的生态,还有一个就是终身学习,不管你是做什么品种,你是以主观还是客观的方法论出发,我认为终身学习这是必须的,尤其是做我们这个行业,今天不是跟大家来探讨行情,或者是我们对不同产业逻辑发展的变化,有一点这个行业的风格是不断地切换的,整个交易结构是不断进化的,第四个方面我们认为还是有一个基金市场,坦率讲,我想我比在座的可能大部分人都要虚长很多岁数,这个里面我可能跟在座各位都是一样的,也是曾经有过做市场,一整多少倍如何如何这种经历都有,那么就是尤其是在非常短的时间里面,其实当时那会儿回想起来也是挺滑稽的,当时我那会儿对自己理解有最大的误区就是把当时运气当成自己的能力了,而且这个认识就是走了很长一段时间,而且后来我就发现,这个错误的认识伴随着我走了那么多年的时间也是我最痛苦的时候,因为有了那种认识,就是要被市场教育的,我们刚才要做职业交易员要做的事情,市场对你的处罚和惩罚相对来说轻了很多。 我们在操作层面,跟各位汇报一下我们的交易观,交易这个东西,从形式上来说还是比较简单的,尤其是在现在目前又是IT技术在我们不同领域的应用,其实这个东西从形式上比较简单,但是我们从这个投资的这些工具,然后如何理解市场,包括我们相关的这些交易机制,尤其是刚才跟大家分享汇报的就是我们思考以后,得出了三个结论,我们要做事情,第一个风控,第二个是远投,第三个体系怎么建立的,小的账户是小的做法,组合账户就是组合的做法,全球配置是全球配置做法,逻辑是一样的,你是怎么建的。当然这个无法穷尽,而且我们也在路上,我们正在做的事情,和已经做的事情跟大家做一个汇报。 首先我们可以看到 传统分期方法有两大类,这个里面不再讲了,这里面是一个组合的,那边是量化交易,现在我们正在做的事情就是经常用的主要策略,跟大家分享一下这是交易策略和交易模式,大家很清楚,大家分享一个这一点就是分期方法,我们现在的从全球范围来看,我们看了很多书籍和业内外交流,但是都能够知道,最早是我们看行业技术分析那本书,然后就是后来很多大家,包括期权,还有定价模型,在我们实践当中,不管是做股票的,还是做商品期货还是做其他别的价格分析的,在这个时间当中发现了这个技术分析,是一个什么逻辑呢?是通过对以往交易大概率统计,产生一种概率分布做依据进行交易的,然后我们发现了,这个技术分析其实是等于在做回缩,做一个统计性的分析,在实践当中有的时候喜欢做均线,有的喜欢做动量指标,有的喜欢做偏离度,有那么多策略核心的东西其实就是一个,就是交易标的,应该是这样一个逻辑,我们简单说,我们可以看到均线均差来,你买吗?但是这是表象,你在形成均差的时候,是多头主动大批量买入,还是空投清仓,这个标的不一样了,技术分析它的这个曲线有回溯的,基本面四个平衡表,就是总的供需平衡表,利润平衡表,价格平衡表,总供需,政策,尤其是在中国,海外市场也有政策,但是相关的少,再有就是技术,尤其是我们螺纹钢,有一批行情,导致了它的成本提高了,发现了刚才刚摘牌的901合约,他在一段时间之内,你的总的供需对它的价格变化,影响就不明显了,我们可以看到2400突然回到 2200,从2200又回到2400去,那个时候没有太多的变化,901的硅锰合金,,当时从8500跑到8000,又跑到7600,那个时候基本面没有太多变化,后来发现了你往往去看所谓的总的供需,在微观层面上,临近交割月份之前1—1个半月的时候,基本面的时候,所谓的供需平衡表对的变化是有限的,因此我们发现在这个方法论层面上需要你一个下沉和深化,这个里面缺一个就是形成价格内在结构的分析层面,所以我加了一个结构面的分析,这个是我们一直也是在做这个层面上的东西,而且这里面可能涉及到一些变量,行业当中一直在做这个结构分析,某种程度上来讲,在一段时间里面更有效一些。 我们研投一体化体系建设,分成几个纬度,一个纬度就是刚才讲到期限结合,因为什么呢?这个里面一定是要与时俱进,大宗商品跟做期货和现货的关系,大家以前都是简单粗暴,看涨了,我就买了,看空了,看空就不再加了,现在的投资者是什么呢?那个时候是在赌绝对价格,接下来这个交易标的发生了根本性的变化,做相对价格是你的交易标的,你像我们现在开始做基差,山东公司,1700,1500,1600,这个水平卖的,我卖你这个基查,卖掉以后,至今八百,九百,赚一点利润,交易标的发生了根本的变化了,我们生活中太多这种案例了。 一个是期现结合,我们有一套模型,再一个相关产业链下,大宗商品中期类的商品还是收益不错的,再有就是衍生品,量投,产投,这个里面每一个层面上都是做大量的功课,今天上午我跟我们股东还是在做明年规划,其实我们看到一点,他是做实业出身的,我说我和你干的活没有太大的区别,他老说听不懂,我说没有区别,目前我们干的活和产业干的活是一样的,产业就是原料生产,成品,这是一个简单的,三端,供应端,生产端贸易端,再就是终端产品,我们也是一样的,我们所生产这个原料是什么呢?第一个原料0—9十个数字,第二个我们玩的是交易要素,你玩的是生产要素,我们玩的是加量式空仓最后通过你这个操作团队做出来的结果形成了你这个损益和权益就是你的成品,这是简单逻辑,我们这个体系就是贴近你这个交易标的形成的逻辑。 因为今天在座可能大家都是交易上非常有建树的人,之前那些东西我看成长经历差不多,再就是这个,这张图其实我们已经放了有六年了,色彩和逻辑,我们当时做企业的时候,发现了整个量化跟我们所有的全产业链量化,全量化的主观交易,一个是现金管理一个是产业资产管理,还有就是产融双驱的,还有就是产业资产。 这张图,实际上跟大家汇报和分享的一点就是自恋的事情跟大家说一下,刚才那个蓝图,包括这个图,如果要是看到,这一定是我们的原创,因为我上次在外面碰到了用我们这张图的,是我们一个挺大的机构,他就讲这个,我就问他,我问他一个点,这张图跟大家汇报一个什么呢?我们所有交易标的,你弄清楚它的定价体系是什么样的?我们这个交易简单来讲,就是刚才我说的那些东西形成的交易情况如果你要做一个长期的,非常稳定的,因为我不太知道,你这个数据是怎么样的?假如说我们“天纵期才”现在已经是第六期了,我们把这六年所有的数据拿出来,刚才祝贺黄总,明年和未来一段时间都有这么好的业绩,那才是我们市场中最需要的,所谓的明星,寿星的逻辑是一样的,我们一直在探索这个东西。 这张图是我们交易的标的,我们五大类,就是所谓的工业,农业,文化建材,还有衍生品,交易属性上来看,一段时间交易属性又是商品的属性,又是金融属性,这是构成了一个基本的大宗商品定价属性,他是基本的特征你是怎么来给归类的,你才能知道这一段时间形成了价格特征是由什么样的这个驱动为主的,我们经常讲的,你透过你价格背面的主逻辑是什么?然后你才能找到你交易标的这个边际在哪儿?找到了边际,找到主驱动,你就找到了所谓的不同周期里估值,这是基本上作为投资者来讲是必备的任务,而且你不是在凭简单的感觉判断,金融属性相比商业属性多了一个锚,这个锚是以资金为导向的,以美金黄金,黄金为筹码,黑金为工具,紫金为导向,你不管做文化的,还是做软商的,看到黑金就知道走势怎么样,因为我们现在交易标的当中,有一部分是原料,一部分是产品,尤其是我们文化这边,你在研究它的基本面的时候,你在研究石油至少这一段时间价格走势要弄清楚的,这是锚,通过三率,税率汇率利率来进行传导,不管是货币政策,还是财政政策,还是工具,都是通过这三率进行传导的,中美贸易战,既打汇率又打税率,这一段时间脱世,通过什么政策,货币环境下和财政环境下相关政策都是从这儿来的。你交易标的那就是太多了,交易的市场情绪的这个指向,包括我们很多人有自己指数,还有一个就是交易的变化指数,你一定是跟一般投资者交易的原料要做调整,这个基本上构成了我们目前这个定价体系。 这些都是我们期货团队和现货团队每天要做的功课,早会开始,我们一般8点15开始,做每天的,这是量化日报,这是每天的三分钟,然后四个平衡表等等,每天都是在做这个功课,我们所做的一切一定是在一个基本的生产的这种环境下进行的生产,而不是抛开以前,其实做交易,说难也难,说简单也简单,不用思考一个问题,对的概率非常高,36%的概率,赔率是要刨掉百分之十几的,他有一个交易成本在这儿。 这个是交易日志,所有交易日志至少有一天的。 讲最后一个跟大家分享一下,其实用什么样的语言和文化以及表达方式对于我们所谓交易员的成长之路都不为过,现在我认为至少已知的语言来表述我们职业交易员的成长道路可能还待于语言的表达,你还不够表达我们所经历的这么多。至少我认为自我修养来讲,作为一个我们能在这个行业里面作为普通的一员,能够跟行业发展,就是来实现这个我们热爱的这个市场的价值转化,首先一个我认为,首先一点知道你自己是谁?作为一个市场的这个参与者来讲,就是你必须得知道,作为你草介来参与这个市场,某种程度上你应该具备的东西是什么?你以什么样的方式去感悟和理解这个市场,以什么样的关系与市场发生某种关系,这个是比较重要的点,而且刚才我跟大家分享的,从四个方面来看,其实就是完成一个你知道你自己的过程,尤其是刚才跟大家分享的,有一个最大误会自己的能力,运气使然,认为是自己的能力,这个里面每个人有不同的体会,我只是做一个点跟大家分享一下。第二个点就是知彼,一定是我们做了那么多的功课,目的是找到市场驱动在哪儿,找到边际在哪儿,找到估值价值,真的行情和你预期比较一致的时候,能够赚的更容易精致一些。 再一个就是支持,可能还有一个敬畏市场的认知,现在尤其是赔率越来越低了,刚才在中国期货市场这26年的时间,经过了一些过程其实我们都经历过,而且那个时候在非常膨胀的环境下,也干了不少可能就是成为中国市场的纪念品的事情,当时那会儿为了多做一些分仓,分了很多仓,包括张总当时管的那个我们也是分了很多仓,当然我记得张总那会儿,我们连续合约低仓,把那些散户都基本面套率剿灭掉了,我们做这个市场,可能还得尊重这个市场内在规律,你得知道有一些钱在这个市场里面每天都跟钱打交道,哪些钱你是赚得了的,赚的是心安的,哪些钱是不应该赚的,从更长远来看这一点是更重要的。 知止,做任何事情,一定得知道有边际,而且孟老师说的这个跟我们“天纵期才”获奖者来汇报和分享,这个可能是尤为重要的, 尤其是你犯大错误的时候,跌大跟头的时候,亏大钱的时候,一定是在你取得了较好利益非常瞩目业绩的时候,那个时候出问题的,因为之前你是没有机会的,关于这些东西我们都经历过,这么正式场合也不跟大家拉家常了,我都经历过,我们做任何事情,在投资领域里面一定要知止,它从你最开始发心的时候,你就要有一个完整的计划,当你兑现的怎么样,你的策略怎么样,最后一个是了结,因为我们的人其实市场本身没有那么复杂,复杂在于我们内心太复杂了,我原来这个目标假如说我挣到2000万就OK了,当你有了2000万的时候,好像离两个亿不太远了,当你有一个亿的时候,你看我们海外消费都是用美金消费,我怎么也得有一亿美金,往往人的内心有相对变化的,往往这个时候他超过了你内在的极限,就跟我们每个人都有一个极限,超过你的这个边际,最幸福就是在你最好的边际里面做你的事情。 最后一点跟大家分享就是第五个知就是知行合一,倒不是说一些中国儒家的东西,我在这里不是说这个逻辑,因为这个想说一点良知,这个是我们能够在市场里面能够走得远的一个核心支持。今天跟大家就汇报这么多,谢谢![详情]

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